很多交易问题表面是方向判断错了，实际是风险管理没有提前写好。没有止损的交易，一旦遇到数据突发或流动性变差，亏损会迅速超出原本能承受的范围。止损不是认输，而是保证下一笔交易还在场。
一个可执行的风险管理策略，至少要包括三条线：单笔最大亏损、当天最大回撤、连续亏损后的暂停规则。单笔亏损决定仓位，最大回撤决定当天是否继续交易，暂停规则则防止情绪化加仓。
止损位置应该来自策略失效，而不是来自账户余额的疼痛感。比如原油策略依赖库存利多后的上破，但价格回到公布前区间并放量下行，说明逻辑已经被市场否定；这时继续扛单，只是在把策略交易变成情绪交易。
风险管理做得好，收益曲线未必每天漂亮，但会更容易坚持。尤其是高波动的国际期货品种，活得久比猜得准更重要。